NORBORD ANNONCE SES RÉSULTATS DU DEUXIÈME TRIMESTRE DE 2016 ET DÉCLARE UN DIVIDENDE TRIMESTRIEL

Jul 26, 2016 | Posted in Nouvelles, Nouvelles d'entreprise

Note : Les données financières sont exprimées en dollars US, sauf indication contraire.

FAITS SAILLANTS DU T2 2016

  • Bénéfice ajusté de 0,49 $ par action, dilué, une amélioration de 0,63 $ par rapport au T2 2015
  • BAIIA ajusté de 94 millions de dollars, cinq fois plus qu’au T2 2015
  • 32 M$ en synergies de fusion cumulatives (39 M$ sur une base annuelle), soit 87 % de l’engagement total de 45 M$
  • En cumul annuel, profits de 14 M$ au titre du Programme d’amélioration des marges
  • En cumul annuel, diminution de 6 % des coûts de fabrication nord-américains
  • Déclaration d’un dividende trimestriel de 0,10 $ CA par action payable aux actionnaires inscrits le 1er septembre 2016

TORONTO, ON, le 26 juillet 2016 — Norbord inc.  (TSX et NYSE : OSB) a déclaré aujourd’hui un BAIIA ajusté de 94 millions de dollars au deuxième trimestre de 2016, comparativement à 19 millions de dollars au deuxième trimestre de 2015 et à 61 millions de dollars au premier trimestre de 2016. L’amélioration par rapport aux deux périodes comparatives est principalement attribuable à l’augmentation des prix et des volumes d’expédition des panneaux à copeaux orientés (OSB) nord-américains. Les activités nord‑américaines ont généré un BAIIA ajusté de 85 millions de dollars au cours du trimestre, comparativement à 11 millions de dollars au trimestre correspondant de l’exercice précédent et à 53 millions de dollars au trimestre précédent. Les activités européennes ont généré un BAIIA ajusté de 11 millions de dollars contre 10 millions de dollars pour les deux trimestres comparatifs.

« Notre performance financière et opérationnelle a continué de s’améliorer au deuxième trimestre. Notre BAIIA ajusté a augmenté pendant six trimestres consécutifs et en cumul jusqu’à ce jour en 2016, notre BAIIA ajusté a progressé de 120 millions de dollars par rapport au niveau atteint à pareille date l’an dernier. De plus, notre bénéfice ajusté a plus que doublé par rapport à celui du premier trimestre », a affirmé Peter Wijnbergen, président et chef de la direction de Norbord. « Nos usines nord-américaines ont fonctionné à 96 % de leur capacité déclarée au cours du trimestre. Le prix au comptant de référence des panneaux OSB est actuellement en hausse de 44 % par rapport au creux de février, niveau le plus élevé jamais atteint en plus de trois ans. Nous croyons que notre performance poursuivra sur sa lancée, alors que le redressement du nombre de mises en chantier aux États-Unis, tout particulièrement d’unifamiliales, continue de stimuler la demande de panneaux OSB. »

 

« En Europe, nos activités liées aux panneaux ont donné lieu à une amélioration de 10 % du BAIIA ajusté. Les données fondamentales sous-jacentes de nos activités européennes demeurent favorables en dépit de l’incertitude politique engendrée par le référendum sur le Brexit. Le Royaume-Uni est un importateur net de panneaux, et les récentes tensions sur la livre sterling ont rendu les panneaux fabriqués localement par Norbord, producteur dont les activités sont essentiellement centrées Royaume-Uni, plus concurrentiels que les importations. Notre projet de modernisation à Inverness, qui réduira nos coûts de fabrication, est soutenu par la demande grandissante de panneaux OSB en Europe, largement stimulée par le recours croissant aux panneaux OSB comme produit de substitution au contreplaqué, plus cher. »

Au cours du trimestre considéré, Norbord a comptabilisé un bénéfice ajusté de 42 millions de dollars, ou 0,49 $ par action (de base et dilué), comparativement à une perte ajustée de 12 millions de dollars, ou 0,14 $ par action, au trimestre correspondant de l’exercice précédent et à un bénéfice ajusté de 20 millions de dollars, ou 0,23 $ par action, au trimestre précédent. Le résultat net ajusté ne tient pas compte des éléments non récurrents et utilise un taux d’imposition normalisé :

(en millions de dollars) T2 2016 T1 2016 T2 2015
Résultat net 44 23 (23)
Ajusté pour :  
 Coûts de la fusion 1
 Coûts engagés pour réaliser les synergies de la fusion 2 1 3
 Coûts liés à l’incendie à l’usine de High Level 1
 Coûts liés au remboursement anticipé de dette 25
 Charge (recouvrement) d’impôt déclaré(e) 10 3 (22)
Résultat net ajusté avant impôt 57 27 (16)
 (Charge) recouvrement d’impôt au taux prévu par la loi (15) (7) 4
Résultat net ajusté 42 20 (12)

Conditions du marché

En Amérique du Nord, le nombre de mises en chantier en cumul annuel aux États-Unis était en progression de 7 % comparativement à la période correspondante de l’exercice précédent. Le nombre de mises en chantier de maisons unifamiliales, qui consomment environ trois fois plus de panneaux OSB que les habitations multifamiliales, a augmenté de 13 %, et le nombre de permis délivrés pour la construction d’unifamiliales a crû de 10 %. Le taux annuel désaisonnalisé s’est établi à 1,19 million en juin. Selon les prévisions consensuelles des économistes qui analysent le secteur du logement aux États-Unis, les mises en chantier devraient s’établir autour de 1,20 million en 2016, ce qui laisse entrevoir une amélioration de 8 % en glissement annuel.

Au deuxième trimestre, les prix de référence des panneaux OSB nord-américains ont augmenté considérablement par rapport à ceux du trimestre précédent et à ceux d’il y a un an, alors que les activités de construction d’habitations neuves et que la demande de panneaux OSB continuent de s’améliorer. Les prix des panneaux OSB ont augmenté rapidement au mois de mai avant de se contracter en juin, et le prix de référence de la région nord-centre a clôturé le trimestre à 275 $ le millier de pieds carrés (Mpi2) (7/16 po). Le prix de référence moyen de la région nord-centre s’est établi à 264 $ le Mpi2 au cours du trimestre, contre 193 $ le Mpi2 au trimestre comparable de l’exercice précédent et 226 $ le Mpi2 au trimestre précédent. Dans la région sud-est, où se trouve environ 35 % de la capacité de production nord-américaine de panneaux OSB de Norbord, le prix de référence moyen a atteint 245 $ le Mpi2 au cours du trimestre, comparativement à 174 $ au trimestre correspondant de l’exercice précédent et à 215 $ au trimestre précédent. Dans la région de l’Ouest canadien, où se trouve environ 30 % de la capacité de production nord-américaine de Norbord, le prix de référence moyen a atteint 242 $ le Mpi2 au cours du trimestre, comparativement à 152 $ au trimestre comparable de l’exercice précédent et à 191 $ au trimestre précédent.

En Europe, les principaux marchés de panneaux de Norbord au Royaume-Uni et en Allemagne ont continué d’enregistrer une forte progression de la demande pendant le trimestre. Les prix moyens des panneaux au deuxième trimestre ont été conformes à ceux du trimestre précédent et à ceux du trimestre comparable de l’exercice précédent. Les prix des panneaux OSB ont été stables au Royaume-Uni et ont continué à se redresser sur le continent, ce qui s’est traduit par des prix moyens supérieurs de 4 % en glissement annuel et supérieurs de 2 % en glissement trimestriel. Les prix des panneaux de fibres de densité moyenne (MDF) et des panneaux de particules étaient conformes à ceux du trimestre précédent, mais inférieurs de 5 % en glissement annuel, en raison de la concurrence accrue du côté des importations plus tôt cette année, quand la livre sterling était plus élevée.

Performance

En Amérique du Nord, les expéditions de panneaux OSB de Norbord ont progressé de 8 % en glissement annuel et de 11 % en glissement trimestriel, en raison du moins grand nombre de fermetures aux fins d’entretien et de réductions de production et de la productivité améliorée des usines. Les usines de panneaux OSB nord-américaines en exploitation de Norbord ont fonctionné à 96 % de la capacité déclarée (exclusion faite des deux usines où la production a été suspendue de Huguley, en Alabama, et de Val-d’Or, au Québec), ce qui marque une hausse par rapport à 89 % au trimestre correspondant de l’exercice précédent et à 92 % au trimestre précédent. Le ratio de capacité a augmenté par rapport aux deux périodes comparatives en raison de la productivité améliorée et du moins grand nombre de jours de fermeture aux fins d’entretien et de réductions de production, facteurs en partie contrebalancés par environ trois semaines de production perdue en raison de l’incendie à l’usine de High Level, en Alberta. Trois des usines nord-américaines de Norbord ont établi des records de production trimestriels.

Les coûts de production unitaires décaissés par panneau OSB de Norbord en Amérique du Nord (avant les coûts de participation aux bénéfices des usines) ont diminué de 6 % en cumul annuel en raison de la productivité améliorée, des prix de la résine plus faibles, de l’amélioration des utilisations des matières premières, du moins grand nombre de fermetures aux fins d’entretien et de réductions de la production et du fléchissement du dollar canadien, facteurs en partie contrebalancés par l’augmentation des coûts des fournitures et d’entretien.

En Europe, les expéditions de Norbord ont augmenté respectivement de 5 % et de 6 % en glissement annuel et trimestriel. Les usines européennes ont fonctionné à 104 % de la capacité déclarée durant le trimestre, comparativement à 101 % au trimestre correspondant de l’exercice précédent et à 100 % au trimestre précédent grâce à une productivité améliorée. Une des usines européennes de Norbord a établi un record de production trimestriel.

En cumul annuel, les usines de Norbord ont réalisé des profits au titre du Programme d’amélioration des marges (PAM) de 14 millions de dollars grâce à une productivité améliorée et à une utilisation moindre des matières premières, de même qu’aux synergies de la fusion et aux rendements sur les récents investissements. Les profits au titre du PAM sont mesurés par rapport à l’exercice précédent selon des prix et des taux de change constants.

Au cours des 15 mois qui ont suivi la fusion avec Ainsworth, Norbord a dégagé 32 millions de dollars en synergies cumulatives liées à la fusion (39 millions de dollars sur une base annuelle), soit 87 % de l’engagement total de 45 millions de dollars. La Société est maintenant en bonne voie d’atteindre sa cible finale de 45 millions de dollars d’ici la clôture de 2016. En plus de ces synergies, la fusion a permis à la Société d’éviter d’importants décaissements qu’elle aurait autrement été obligée d’effectuer. Norbord estime que les coûts en capital et d’exploitation qu’elle a ainsi réussi à éviter représentent 18 millions de dollars, ce qui comprend le transfert d’actifs anciennement non utilisés, le maintien de faibles niveaux de stocks et l’optimisation de l’échéancier des paiements des fournisseurs.

En janvier 2016, le conseil d’administration a approuvé un investissement de 135 millions de dollars d’ici deux ans en vue de moderniser et d’agrandir l’usine de panneaux OSB de la Société à Inverness, en Écosse. Durant le trimestre, la construction sur place a démarré et des travaux ont été entrepris en vue de déménager la deuxième chaîne de pressage inutilisée de l’usine de Grande Prairie, en Alberta, à celle d’Inverness.

En cumul annuel, les dépenses d’investissement ont atteint 34 millions de dollars (dont une tranche de 6 millions de dollars liée au projet d’Inverness), comparativement à 28 millions de dollars au premier semestre de l’an dernier. Pour 2016, le budget d’investissement ordinaire de Norbord est de 75 millions de dollars. En outre, la Société s’attend à dépenser 45 millions de dollars pour le projet d’Inverness en 2016.

Le fonds de roulement d’exploitation s’élevait à 163 millions de dollars à la clôture du trimestre, comparativement à 151 millions de dollars à la clôture du trimestre correspondant de l’exercice précédent et à 172 millions de dollars à la clôture du trimestre précédent. L’augmentation du fonds de roulement en glissement annuel s’explique principalement par l’incidence de la hausse des prix des panneaux OSB en Amérique du Nord sur les créances clients et le montant d’assurance à recevoir en lien avec l’incendie à l’usine de High Level. En glissement trimestriel, le fonds de roulement a diminué, principalement en raison du déstockage saisonnier dans les usines nordiques et de la perte de stocks de billes en raison de l’incendie à l’usine de High Level (perte couverte par une assurance).

Le BAIIA ajusté amélioré a permis de générer 86 millions de dollars en flux de trésorerie d’exploitation pour le premier semestre de 2016, alors que les activités d’exploitation avaient nécessité 55 millions de dollars en trésorerie pour la période comparative de 2015.

À la clôture du trimestre, les liquidités inutilisées de Norbord s’étaient améliorées de 50 millions de dollars, atteignant 374 millions de dollars, et comprenaient 12 millions de dollars en trésorerie et 362 millions de dollars en lignes de crédit inutilisées. Durant le trimestre, la Société a remboursé un montant de 55 millions de dollars qui avait été prélevé antérieurement dans le cadre du programme de titrisation des créances clients. En juin 2016, la Société a modifié ses lignes de crédit bancaire, fixant le montant de la valeur corporelle nette prévu par la clause à 500 millions de dollars et prorogeant la date d’échéance pour une tranche de 225 millions de dollars de l’engagement total à mai 2019. L’engagement résiduel de 20 millions de dollars échoit en mai 2018.  La valeur corporelle nette de la Société se chiffrait à 799 millions de dollars et le ratio d’endettement fondé sur la valeur comptable, à 48 %. Ces deux ratios satisfont largement aux engagements bancaires.

Norbord détient des billets garantis de premier rang d’une valeur de 200 millions de dollars échéant en février 2017 qu’elle a l’intention de rembourser définitivement à l’échéance, en utilisant les fonds en caisse, les flux de trésorerie d’exploitation et, au besoin, en mettant à contribution le programme de titrisation des créances clients.

Dividendes

Le conseil d’administration a déclaré un dividende trimestriel de 0,10 $ CA par action ordinaire, payable le 21 septembre 2016 aux actionnaires inscrits le 1er septembre 2016.

Les dividendes de Norbord sont déclarés en dollars canadiens. Les actionnaires inscrits et les propriétaires réels peuvent choisir de recevoir leurs dividendes en dollars canadiens ou le montant équivalent en dollars américains. À moins qu’ils ne demandent de recevoir le montant équivalent en dollars américains, les actionnaires continueront de recevoir les dividendes en dollars canadiens. Le montant équivalent en dollars américains des dividendes sera calculé en fonction du taux de change de midi de la Banque du Canada à la date de clôture des registres ou, si la date de clôture des registres tombe une fin de semaine ou un jour férié, du taux de change de midi de la Banque du Canada du jour ouvrable précédent.

Les actionnaires inscrits souhaitant recevoir le montant équivalent en dollars américains sont invités à communiquer avec l’agent des transferts de Norbord, Société de fiducie CST, par téléphone, au 1 800 387‑0825, ou par courriel, à inquiries@canstockta.com. Les propriétaires réels (c.-à-d. qui ont confié la détention de leurs actions de Norbord à une firme de courtage) sont invités à communiquer avec le courtier détenant leurs actions.

La politique de dividendes variables de Norbord cible le paiement aux actionnaires d’une partie des flux de trésorerie disponibles en fonction de la situation financière de la Société, de ses résultats d’exploitation, de ses flux de trésorerie, de ses besoins en capitaux et des restrictions en vertu des lignes de crédit bancaire renouvelables de la Société, de même que des perspectives du marché pour les principaux produits de la Société et des conditions commerciales et économiques plus générales, entre autres facteurs. Le conseil conserve le pouvoir discrétionnaire de modifier la politique de dividendes de la Société, de la façon et au moment qu’il juge nécessaire ou opportun à l’avenir. Pour ces raisons, entre autres, le conseil peut, à sa discrétion, décider d’augmenter, de maintenir, de diminuer, de suspendre ou de discontinuer le paiement de dividendes en espèces à l’avenir.

Renseignements complémentaires

Veuillez prendre note que la lettre aux actionnaires, le communiqué, le rapport de gestion, les états financiers intermédiaires non audités consolidés et les notes afférentes aux états financiers pour le deuxième trimestre de 2016 de Norbord ont été déposés sur SEDAR (www.sedar.com) et EDGAR (www.sec.gov) et sont accessibles dans la section destinée aux investisseurs sur le site Web de la Société à l’adresse www.norbord.com. Les actionnaires peuvent obtenir gratuitement sur demande une copie imprimée des états financiers annuels audités de Norbord. Il est également possible de consulter sur le site Web de la Société des documents de présentation contenant des informations historiques et prospectives au sujet de Norbord, y compris des documents renfermant des renseignements complémentaires sur les résultats financiers de la Société. Les actionnaires sont invités à lire ces documents.

Conférence téléphonique

Norbord tiendra une conférence téléphonique destinée aux analystes et aux investisseurs institutionnels le mardi 26 juillet 2016, à 11 h, heure de l’Est. La conférence sera diffusée en direct sur Internet aux adresses www.norbord.com et www.newswire.ca. Une présentation connexe sera accessible avant le début de la conférence dans la section « Investisseurs/Conférence téléphonique » du site Web de Norbord. Un enregistrement sera disponible environ une heure après la conférence, et ce, jusqu’au 24 août 2016; pour y accéder, veuillez composer le 1 888 203-1112 ou le 647 436-0148. Le code d’accès est 2632143. Un enregistrement audio et une transcription écrite seront également disponibles sur le site Web de Norbord.

Norbord

Norbord inc. est un important producteur international de panneaux dérivés du bois et le principal producteur mondial de panneaux à copeaux orientés (panneaux OSB). En plus des panneaux OSB, Norbord fabrique des panneaux de particules, des panneaux de fibres de densité moyenne et des produits connexes à valeur ajoutée. Norbord possède des actifs d’environ 1,7 milliard de dollars et emploie quelque 2 600 personnes dans 17 usines aux États-Unis, au Canada et en Europe. Norbord est une société ouverte et ses actions sont inscrites à la Bourse de Toronto et à la Bourse de New York sous le symbole « OSB ».

Renseignements :
Heather Colpitts
Gestionnaire principale, Affaires de la Société
Tél. : 416 365-0705
info@norbord.com

Le présent communiqué comprend des énoncés prospectifs au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables, y compris des énoncés à l’égard de notre stratégie, de nos projets et plans, de notre performance financière ou opérationnelle future, ainsi que d’autres énoncés qui expriment les attentes ou les estimations de la direction quant à la performance future. Les énoncés prospectifs se reconnaissent souvent, mais pas toujours, à l’emploi d’expressions comme « s’attendre à », « croire », « prévoir », « probablement », « favoriser », « cibler », « envisager », « continuer », « suggérer », « avoir l’intention de », « devoir », « sembler », « faire », « ne pas faire », « planifier », « pouvoir » et de verbes au futur ou au conditionnel comme « pourrait » et « devrait » ainsi qu’à d’autres expressions qui constituent des prévisions, qui laissent entendre que des événements ou des tendances pourraient survenir et qui ne concernent pas des sujets de nature historique.  Les énoncés prospectifs comportent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d’autres facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats, le rendement ou les réalisations réels de Norbord diffèrent considérablement de ceux avancés ou suggérés dans les énoncés prospectifs.

Bien que Norbord soit d’avis que ces énoncés prospectifs sont fondés sur des bases raisonnables, les lecteurs devraient faire preuve de prudence et ne pas accorder une confiance indue à de tels renseignements prospectifs.  En raison de leur nature, les renseignements prospectifs comportent de nombreuses hypothèses, des risques inhérents et des incertitudes, généraux ou particuliers, qui contribuent à la possibilité que les prédictions, prévisions et autres énoncés prospectifs ne se réalisent pas. Les facteurs qui pourraient entraîner un écart considérable entre les résultats réels et ceux exprimés, explicitement ou implicitement, par les énoncés prospectifs sont les suivants : les hypothèses au sujet de la conjoncture économique et financière aux États-Unis, en Europe, au Canada et à l’échelle mondiale; les risques inhérents à la concentration des produits et au caractère cyclique; l’incidence de la concurrence et des pressions en matière d’établissement des prix; les risques inhérents au fait de dépendre de clients; les incidences des variations de prix et de la disponibilité des intrants manufacturiers; les risques inhérents à une industrie à prédominance de capital; la capacité de réaliser des synergies; ainsi que d’autres risques et facteurs décrits de temps à autre dans les documents déposés auprès des Autorités canadiennes en valeurs mobilières.

Sauf si la législation applicable l’exige, Norbord ne prend pas la responsabilité de mettre à jour quelque énoncé prospectif que ce soit, qu’il soit sous forme verbale ou écrite, que la Société peut faire de temps à autre, ou qui peut être fait en son nom, à la suite de nouveaux renseignements, d’événements futurs ou autrement, ni de mettre à jour ou de réviser publiquement la liste des facteurs ci-dessus ayant une incidence sur ces renseignements. Veuillez consulter la rubrique intitulée « Renseignements prospectifs » de la notice annuelle datée du 27 janvier 2016 et la mise en garde contenue dans la rubrique « Énoncés prospectifs » du rapport de gestion 2015 daté du 27 janvier 2016, ainsi que le rapport de gestion du deuxième trimestre de 2016 daté du 25 juillet 2016.

Norbord définit le BAIIA ajusté comme le résultat net établi conformément aux Normes internationales d’information financière (IFRS) avant les charges financières, les impôts, l’amortissement et les autres éléments exceptionnels ou non récurrents, et le résultat net ajusté comme le résultat net établi conformément aux IFRS avant les éléments exceptionnels ou non récurrents et en utilisant un taux d’imposition normalisé. Le BAIIA ajusté et le résultat net ajusté sont des mesures financières non conformes aux IFRS, ils n’ont pas de signification normalisée prescrite par les IFRS et, par conséquent, on ne peut les comparer à des mesures semblables présentées par d’autres sociétés. Se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » du rapport de gestion 2015 de Norbord en date du 27 janvier 2016 et du rapport de gestion du T2 2016 en date du 25 juillet 2016 pour un rapprochement quantitatif du BAIIA ajusté et du résultat net ajusté au résultat net (la mesure IFRS la plus directement comparable).