NORBORD PRÉSENTE SES RÉSULTATS DU PREMIER TRIMESTRE DE 2018 ET DÉCLARE UN DIVIDENDE TRIMESTRIEL

May 3, 2018 | Posted in Annual Reports @fr, Nouvelles, Nouvelles d'entreprise

Remarque : Les données financières sont exprimées en dollars US, sauf indication contraire.

 FAITS SAILLANTS DU T1 2018

  • Résultat net ajusté – presque le double en glissement annuel pour atteindre 1,10 $ par action, dilué
  • Le prix de référence moyen des panneaux OSB dans la région nord-centre s’est établi à 370 $ le Mpi2, en hausse de 26 % par rapport au T1 2017
  • Le BAIIA des activités européennes a triplé en glissement annuel pour s’établir à 18 millions de dollars
  • Total des volumes d’expédition en hausse de 4 % en glissement annuel
  • Déclaration d’un dividende trimestriel de 0,60 $ CA par action payable aux actionnaires inscrits le 1er juin 2018

 

TORONTO, ON (le 3 mai 2018) – Norbord inc. (TSX et NYSE : OSB) a déclaré aujourd’hui un BAIIA ajusté de 170 millions de dollars pour le premier trimestre de 2018, comparativement à 103 millions de dollars au premier trimestre de 2017 et à 204 millions de dollars au quatrième trimestre de 2017. L’amélioration en glissement annuel est principalement attribuable à l’augmentation des volumes d’expédition et des prix des panneaux à copeaux orientés (OSB) nord-américains, de même qu’à la hausse des prix des panneaux européens. La diminution d’un trimestre à l’autre est liée à la baisse des prix réalisés sur les panneaux OSB nord-américains et des volumes d’expédition. Les activités nord-américaines ont généré un BAIIA ajusté de 156 millions de dollars au cours du trimestre, comparativement à 102 millions de dollars au trimestre correspondant de l’exercice précédent et à 195 millions de dollars au trimestre précédent. Les activités européennes ont généré un BAIIA ajusté de 18 millions de dollars au cours du trimestre, comparativement à 6 millions de dollars au trimestre correspondant de l’exercice précédent et à 12 millions de dollars au trimestre précédent.

« Le BAIIA ajusté du premier trimestre est de 65 % plus élevé que celui de l’année dernière et témoigne de l’amélioration continuelle dans le secteur de la construction d’habitations neuves et des autres utilisations finales pour les panneaux OSB, a déclaré Peter Wijnbergen, président et chef de la direction de Norbord. Nos usines ont fonctionné à plus faible régime au cours de cet hiver qui a été particulièrement rigoureux, ce qui a eu une incidence sur les coûts; cependant, la production supplémentaire de notre usine de Huguley, en Alabama, qui a redémarré récemment a beaucoup aidé à atténuer ces vents contraires. Concurremment, les prix de référence des panneaux OSB en Amérique du Nord ont été exceptionnellement élevés pour la saison en raison de la demande continuelle, des niveaux de stocks qui semblent continuellement bas et des contraintes d’approvisionnement liées aux défis logistiques associés au mauvais temps, particulièrement ans l’Ouest. »

«Nos activités européennes ont affiché un BAIIA ajusté de 18 millions de dollars, leurs meilleurs résultats en une décennie. Nos principaux marchés demeurent solides, la croissance vigoureuse de la demande au Royaume-Uni et en Allemagne a soutenu la progression des prix. Je suis satisfait de la progression à notre usine d’Inverness, en Écosse, avec le démarrage de la nouvelle chaîne de pressage à plateaux en continu. Nous prévoyons que la nouvelle installation de chaîne de finition sera terminée d’ici la fin de l’année. »

«Alors que s’amorce la saison printanière de construction domiciliaire, les prix de référence des panneaux OSB en Amérique du Nord sont actuellement supérieurs de 22 % à ceux de l’année dernière. Compte tenu de nos carnets de commandes bien garnis et des commentaires des clients qui signalent que les stocks sont bas, nous ne croyons pas que les ajouts de capacité annoncés publiquement vont réussir à court terme à répondre à la croissance de la demande en panneaux OSB prévue. En Europe, nos activités de fabrication de panneaux sont en bonne voie pour réaliser une année excellente, en effet, le panneau OSB n’arrête pas de gagner des parts de marché aux dépens du contreplaqué. »

Au premier trimestre de 2018, Norbord a comptabilisé un résultat net ajusté de 96 millions de dollars ou 1,10 $ par action, dilué (et 1,11 $ par action, de base), comparativement à 50 millions de dollars ou 0,58 $ par action (de base et dilué) au premier trimestre de 2017 et de 123 millions de dollars ou 1,41 $ par action, dilué (1,42 $ par action, de base) au quatrième trimestre de 2017. Le résultat net ajusté ne tient pas compte des éléments non récurrents ou des autres éléments et se base sur un taux d’imposition normalisé :

 

en millions de dollars

T1 -2018

T4 -2017

T1 -2017

Résultat net

95

160

49

Ajusté pour :

 

  Perte sur la cession d’actifs

3

5

  Rémunération à base d’actions et frais connexes

1

1

  Charge d’impôt déclarée

36

6

13

Résultat net ajusté avant impôt

132

169

68

  Charge d’impôt au taux prévu par la loi

(36)

(46)

(18)

Résultat net ajusté

96

123

50

 

Conditions du marché

En Amérique du Nord, le nombre de mises en chantier à ce jour aux États-Unis était en progression de 8 % comparativement à la période correspondante de 2017, tandis que le nombre de mises en chantier de maisons unifamiliales (qui consomment environ trois fois plus de panneaux OSB que les habitations multifamiliales) a augmenté de 7 %. Le taux annualisé désaisonnalisé s’est établi à 1,32 million en mars, soit 11 % de plus que le taux enregistré à la période correspondante l’an dernier, tandis que le taux de délivrance des permis de construction (indicateur prospectif) s’est établi à 1,35 million. Selon les prévisions consensuelles des économistes qui analysent le secteur du logement aux États-Unis, les mises en chantier devraient s’établir autour de 1,29 million en 2018, ce qui laisse entrevoir une amélioration de 8 % en glissement annuel.

Les prix de référence des panneaux OSB en Amérique du Nord ont considérablement progressé au cours du premier trimestre de 2018, la demande des utilisateurs finaux étant demeurée solide, malgré le fait que l’hiver rigoureux ait entravé la production et la logistique. Les prix de référence étaient considérablement plus élevés que ceux enregistrés au trimestre correspondant de l’exercice précédent, mais plus ou moins égaux à ceux du trimestre précédent, alors que les prix avaient accusé un recul après la saison dramatique des ouragans qui a temporairement fait monter la demande et les prix. Il est important de noter que le prix de référence dans l’Ouest canadien a augmenté de 41 % pendant le premier trimestre de 2018 terminant le trimestre à un niveau égal à celui du prix de référence des panneaux OSB de la région nord-centre, témoignant de la tension dans cette région alors que s’amorce la saison de construction du printemps. Le tableau suivant résume les prix moyens de référence ($/Mpi2–7/16 po) par région pour les trimestres pertinents :

 

Région nord-américaine

% de la capacité d’exploitation de Norbord

T1 2018

T4 2017

T1 2017

Nord-centre

14 %

370

379

293

Sud-est

38 %

331

355

292

Ouest canadien

30 %

359

328

265

En Europe, les principaux marchés de panneaux de Norbord ont continué leur progression, le Royaume-Uni et l’Allemagne ayant enregistré une croissance robuste de la demande en panneaux OSB. En monnaie locale, les prix moyens des panneaux ont augmenté de 25 % par rapport au trimestre correspondant de l’exercice précédent, et de 10 % par rapport au trimestre précédent.

 

Performance

En Amérique du Nord, les expéditions de panneaux OSB ont progressé de 6 % en glissement annuel en raison de la production supplémentaire provenant de l’usine Huguley qui a repris ses activités au cours du quatrième trimestre de 2017, mais étaient inférieures de 3 % en glissement trimestriel attribuable au nombre de jours d’exercice moindre. Les volumes de vente de produits spécialisés de Norbord (applications industrielles et marchés de l’exportation) ont augmenté de 22 % en glissement annuel et ont représenté environ 25 % du volume des ventes de panneaux OSB de la Société en Amérique du Nord.

Exclusion faite de l’usine de Chambord, au Québec, dont la production est suspendue, les usines de panneaux OSB en exploitation de Norbord en Amérique du Nord ont fonctionné à 94 % de leur capacité déclarée, soit au même niveau que pour les deux périodes de comparaison, car la production et la capacité supplémentaires de l’usine Huguley en redémarrage ont été contrebalancées par la baisse saisonnière des régimes de production pour le trimestre en cours.

Pour le trimestre, les coûts de production décaissés par panneau OSB de Norbord en Amérique du Nord (avant la participation aux bénéfices des usines) ont augmenté de 2 % par rapport au trimestre correspondant de l’exercice précédent en raison de la hausse du prix de la résine et du dollar canadien, partiellement annulée par le calendrier des fermetures annuelles aux fins d’entretien et des frais connexes. Les coûts unitaires ont augmenté de 5 %, par rapport au trimestre précédent en raison du nombre de jours d’exercice moindre au cours du trimestre, de la baisse saisonnière des régimes de production et de la hausse des prix de la résine.

En Europe, les volumes d’expédition de Norbord ont diminué de 4 % par rapport au trimestre correspondant de l’exercice précédent en raison du calendrier des expéditions, mais ils ont augmenté de 5 % par rapport au trimestre précédent en raison du caractère saisonnier des activités. Les usines européennes ont fonctionné à 86 % de la capacité déclarée durant le trimestre, comparativement à 98 % au trimestre correspondant de l’exercice précédent et à 94 % au trimestre précédent. Le ratio d’utilisation a reculé par rapport aux deux trimestres comparatifs essentiellement en raison du retraitement de la capacité de production annuelle afin de tenir compte de la nouvelle chaîne de pressage à plateaux en continu à Inverness qui était pratiquement terminée au quatrième trimestre de 2017. La production de l’usine agrandie d’Inverness n’augmentera pas de manière importante en 2018, car l’usine doit faire la transition des anciennes chaînes à la nouvelle. Norbord s’attend à une augmentation du volume de production à Inverness au début de 2019, une fois que l’installation et la mise en service de la nouvelle chaîne de finition seront terminées.

Les conditions hivernales difficiles en Amérique du Nord et en Europe ont posé davantage de défis d’exploitation saisonniers que d’habitude aux usines, et ont empêché la Société à réaliser des profits au titre du Programme d’amélioration des marges (PAM) jusqu’à maintenant cette année. Au premier trimestre de 2018, la Société a généré des profits de 3 millions de dollars au titre du PAM en raison du calendrier des fermetures annuelles aux fins d’entretien et des frais connexes, partiellement annulés par les coûts associés à la mise en œuvre d’initiatives stratégiques. Les résultats liés au PAM sont mesurés par rapport à l’exercice précédent selon des prix et des taux de change constants.

Au premier trimestre, les dépenses en immobilisations ont atteint 50 millions de dollars (y compris les immobilisations incorporelles) comparativement à 60 millions de dollars pour le trimestre correspondant de l’exercice précédent et à 66 millions de dollars au trimestre précédent. Les diminutions par rapport aux trimestres comparatifs étaient principalement attribuables aux projets d’agrandissement d’Inverness et de redémarrage de Huguley, les deux ayant été mis en service avec succès au quatrième trimestre de 2017.

Le premier trimestre comprend des dépenses en immobilisations de 23 millions de dollars pour le projet de désengorgement des processus à Grande Prairie, en Alberta. L’usine de Grande Prairie est l’une des plus importantes usines à ligne de production unique de panneaux OSB dans le monde, mais l’usine est actuellement engorgée dans les secteurs avant la chaîne de conformation et la presse. La Société entreprend un projet pour redéployer la manutention du bois, la production d’énergie thermique et l’équipement de séchage de la deuxième chaîne de production inachevée et inutilisée afin de désengorger la première chaîne actuelle. Lorsque les travaux seront terminés au deuxième semestre de 2018, la capacité de production de l’usine devrait augmenter de 100 MMpi2 (3/8 po) et aider à combler la demande croissante de clients principaux. On prévoit qu’il sera possible de réaliser d’autres économies grâce à une réduction du bois et du gaz naturel utilisés. Le coût du projet est prévu à 55 millions de dollars.

Le premier trimestre comprend également des dépenses en immobilisations de 4 millions de dollars pour le projet de modernisation et d’agrandissement de l’usine d’Inverness. Les deux anciennes chaînes de pressage seront démolies au cours du deuxième trimestre de 2018 et une nouvelle chaîne de finition sera installée aux troisième et quatrième trimestres de 2018. Le total des dépenses d’investissement pour le projet s’élève à ce jour à 138 millions de dollars. Le coût du projet devrait s’élever à 145 millions de dollars, 7 % de plus que les 135 millions de dollars prévus au budget en raison des importantes fluctuations de la valeur de la livre sterling, de l’euro et du dollar US sur la durée de vie du projet prévue de deux ans.

Pour 2018, le budget d’investissement de Norbord est de 175 millions de dollars pour des projets visant à réduire les coûts de fabrication et à augmenter la productivité dans l’ensemble des usines (incluant le projet de désengorgement de l’usine de Grande Prairie), ainsi que des investissements en appui à la stratégie de la Société visant à augmenter la production de produits spécialisés pour les marchés industriels et d’exportation.

Le fonds de roulement d’exploitation s’établissait à 218 millions de dollars à la clôture du trimestre, comparativement à 171 millions de dollars à la clôture du trimestre correspondant de l’exercice précédent et à 127 millions de dollars à la clôture de l’exercice 2017. L’augmentation en glissement annuel est principalement attribuable à la hausse des prix des panneaux OSB en Amérique du Nord et des volumes d’expédition ainsi que des stocks associés à la nouvelle chaîne à Inverness et au redémarrage de l’usine de Huguley. L’augmentation en glissement trimestriel est principalement attribuable à l’augmentation des prix des panneaux OSB en Amérique du Nord, à la constitution saisonnière annuelle de stocks de billes dans les usines nordiques en Amérique du Nord et au paiement en fin d’exercice des charges liées à la participation aux bénéfices des usines. Le fonds de roulement continue d’être maintenu à des niveaux minimaux dans l’ensemble de la Société.

À la clôture du trimestre, les liquidités inutilisées de Norbord s’établissaient à 503 millions de dollars, dont 153 millions de dollars en trésorerie et 350 millions de dollars en lignes de crédit inutilisées. La valeur corporelle nette de la Société se chiffrait à 1 305 millions de dollars et le ratio d’endettement fondé sur la valeur comptable, à 24 %, des ratios largement conformes aux engagements bancaires.

 

Développements

 En mars, la Société a annoncé qu’une pénurie de bois entraînera une suspension temporaire de la production dans son usine de panneaux OSB à 100 Mile House, en Colombie-Britannique. À l’heure actuelle, Norbord s’attend à ce que cette suspension commence le 14 mai 2018, ou autour de cette date, et qu’elle durera environ un mois.

Les énormes feux de forêt qui ont fait rage en Colombie-Britannique au cours de l’été 2017 ont lourdement touché les chantiers forestiers autour de l’usine de 100 Mile House. De plus, du fait des conditions météorologiques rigoureuses cet hiver, les ouvriers forestiers n’ont eu qu’un accès limité aux forêts pendant les mois au cours desquels l’usine constitue habituellement ses stocks de billes annuels. Ces deux circonstances extraordinaires combinées ont nui à la capacité de Norbord de garantir un approvisionnement en bois suffisant pour exploiter l’usine de façon continue pendant cette période d’un mois.

Norbord continuera d’approvisionner ses clients avec la production de ses usines de panneaux OSB et l’usine à 100 Mile House continuera de recevoir des livraisons de billes pendant cette période. À l’heure actuelle, la Société estime que cette interruption aura une incidence négative sur les résultats financiers de son deuxième trimestre de 2018 d’environ 5 millions de dollars. L’usine à 100 Mile House a une capacité de production annuelle déclarée de 440 millions de pieds carrés (3/8 po) ou 6 % de la capacité déclarée nord-américaine annuelle de la Société.

 

Dividendes

Le conseil d’administration a déclaré un dividende trimestriel de 0,60 $ CA par action ordinaire, payable le 21 juin 2018 aux actionnaires inscrits le 1er juin 2018. Tout dividende réinvesti le 21 juin 2018 dans le cadre du Régime de réinvestissement des dividendes sera utilisé par l’agent des transferts pour l’achat d’actions ordinaires de la trésorerie de Norbord.

Les dividendes de Norbord sont déclarés en dollars canadiens. Les actionnaires inscrits et les propriétaires réels peuvent choisir de recevoir leurs dividendes en dollars canadiens ou le montant équivalent en dollars américains. À moins qu’ils ne demandent à recevoir le montant équivalent en dollars américains, les actionnaires recevront les dividendes en dollars canadiens. Le montant équivalent en dollars américains des dividendes sera calculé en fonction du taux de change de midi établi par Bloomberg FX Fixings Service (BFIX) à la date de clôture des registres ou, si la date de clôture des registres tombe une fin de semaine ou un jour férié, du taux de change de midi de BFIX le jour ouvrable précédent.

Les actionnaires inscrits souhaitant recevoir le montant équivalent en dollars américains sont invités à communiquer avec l’agent des transferts de Norbord, Société de fiducie AST (Canada), par téléphone, au 1 800 387-0825, ou par courriel, à inquiries@canstockta.com. Les propriétaires réels (c.-à-d. ceux qui ont confié la détention de leurs actions de Norbord à une firme de courtage) sont invités à communiquer avec le courtier détenant leurs actions.

La politique de dividendes variables de Norbord cible le paiement aux actionnaires d’une partie des flux de trésorerie disponibles en fonction de la situation financière de la Société, de ses résultats d’exploitation, de ses flux de trésorerie, de ses besoins en capitaux et des restrictions en vertu des lignes de crédit bancaire renouvelables de la Société, de même que des perspectives du marché pour les principaux produits de la Société et des conditions commerciales et économiques plus générales, entre autres facteurs. Le conseil conserve le pouvoir discrétionnaire de modifier la politique de dividendes de la Société, de la façon et au moment qu’il juge nécessaire ou opportun à l’avenir. Pour ces raisons, entre autres, le conseil peut, à sa discrétion, décider d’augmenter, de maintenir, de diminuer, de suspendre ou de discontinuer le paiement de dividendes en espèces à l’avenir.

 

Renseignements complémentaires

 Veuillez prendre note que la lettre aux actionnaires, le communiqué, le rapport de gestion, les états financiers intermédiaires non audités consolidés et les notes afférentes aux états financiers pour le premier trimestre de 2018 de Norbord ont été déposés sur SEDAR (www.sedar.com) et EDGAR (www.sec.gov) et sont accessibles dans la section destinée aux investisseurs sur le site Web de la Société à l’adresse www.norbord.com. Les actionnaires peuvent obtenir gratuitement sur demande une copie imprimée des états financiers annuels audités de Norbord. Il est également possible de consulter sur le site Web de la Société des documents de présentation contenant des informations historiques et prospectives au sujet de Norbord, y compris des documents renfermant des renseignements complémentaires sur les résultats financiers de la Société. Les actionnaires sont invités à lire ces documents.

 

Conférence téléphonique

Norbord tiendra une conférence téléphonique destinée aux analystes et aux investisseurs institutionnels le jeudi 3 mai 2018, à 14 h, HE. La conférence sera diffusée en direct sur Internet aux adresses www.norbord.com et www.newswire.ca. Une présentation connexe sera accessible avant le début de la conférence à la section « Investisseurs/Conférence téléphonique » du site Web de Norbord. Un enregistrement sera disponible environ une heure après la conférence jusqu’au 2 juin 2018; pour l’écouter, il suffit de composer le 1 888 203-1112 ou le 647 436-0148 (mot de passe 5731722 et NIP 9823). Un enregistrement audio et une transcription écrite seront également disponibles sur le site Web de Norbord.

 

Norbord

Norbord inc. est un important producteur international de panneaux dérivés du bois et le plus grand producteur mondial de panneaux à copeaux orientés (« OSB »). En plus des panneaux OSB, Norbord fabrique des panneaux de particules, des panneaux de fibres de densité moyenne et des produits connexes à valeur ajoutée. Norbord possède des actifs d’environ 2,1 milliards de dollars et emploie quelque 2 750 personnes dans 17 usines aux États-Unis, au Canada et en Europe. Norbord est une société ouverte et ses actions sont inscrites à la Bourse de Toronto et à la Bourse de New York sous le symbole « OSB ».

 

Renseignements :

Heather Colpitts

Gestionnaire principale, Affaires de la Société

Tél. : 416 365-0705

info@norbord.com

Le présent communiqué comprend des énoncés prospectifs au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables, y compris des énoncés à l’égard de notre stratégie, de nos projets et plans, de notre performance financière ou opérationnelle future, ainsi que d’autres énoncés qui expriment les attentes ou les estimations de la direction quant à la performance future. Les énoncés prospectifs se reconnaissent souvent, mais pas toujours, à l’emploi d’expressions comme « préparer », « en bonne voie » « s’attendre à », « estimer », « prévoir », « cibler », « perspective », « planifier », « représenter », « continuer », « avoir l’intention de », « devoir », « sembler », « pouvoir », et de verbes au futur ou au conditionnel comme « pourrait » et « devrait » ainsi qu’à d’autres expressions qui constituent des prévisions, qui laissent entendre que des événements ou des tendances pourraient survenir lesquels ne concernent pas des sujets de nature historique. Les énoncés prospectifs comportent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d’autres facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats, le rendement ou les réalisations réels de Norbord diffèrent considérablement de ceux avancés ou suggérés dans les énoncés prospectifs.

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 Sauf si la législation applicable l’exige, Norbord ne prend pas la responsabilité de mettre à jour quelque énoncé prospectif que ce soit, qu’il soit sous forme verbale ou écrite, que la Société peut faire de temps à autre, ou qui peut être fait en son nom, à la suite de nouveaux renseignements, d’événements futurs ou autrement, ni de mettre à jour ou de réviser publiquement la liste des facteurs ci-dessus ayant une incidence sur ces renseignements. Veuillez consulter la rubrique intitulée « Renseignements prospectifs » de la notice annuelle datée du 1er février 2018 et la mise en garde contenue dans la rubrique « Énoncés prospectifs » du rapport de gestion 2017 daté du 1er février 2018, ainsi que le rapport de gestion du premier trimestre de 2018 daté du 2 mai 2018.

 Norbord définit le BAIIA ajusté comme le résultat net établi conformément aux Normes internationales d’information financière (IFRS) avant les charges financières, les impôts, l’amortissement et les éléments non récurrents ou les autres éléments; le résultat net ajusté comme le résultat net établi conformément aux IFRS avant les éléments non récurrents ou les autres éléments et en utilisant un taux d’imposition normalisé. Le résultat net ajusté par action correspond au résultat net ajusté divisé par la moyenne pondérée du nombre d’actions ordinaires en circulation (de base ou dilué, selon les précisions). Le BAIIA ajusté, le résultat net ajusté et le résultat net ajusté par action sont des mesures financières non conformes aux IFRS, ils n’ont pas de signification normalisée prescrite par les IFRS et, par conséquent, on ne peut les comparer à des mesures semblables présentées par d’autres sociétés. Se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » du rapport de gestion 2017 de Norbord en date du 1er février 2018 et du rapport de gestion du premier trimestre 2018 en date du 2 mai 2018 pour un rapprochement quantitatif du BAIIA ajusté et du résultat net ajusté au résultat net (la mesure IFRS la plus directement comparable).