NORBORD PRÉSENTE SES RÉSULTATS DU PREMIER TRIMESTRE DE 2017 ET AUGMENTE LE NIVEAU DES DIVIDENDES VARIABLES

May 2, 2017 | Posted in Nouvelles, Nouvelles d'entreprise

Remarque : Les données financières sont exprimées en dollars US, sauf indication contraire. 

FAITS SAILLANTS DU T1 2017

  • Bénéfice ajusté de 0,58 $ par action, dilué, soit plus du double qu’au T1 2016
  • BAIIA ajusté de 103 M$, soit 42 M$ de plus qu’au T1 2016
  • Le prix de référence moyen des panneaux OSB dans la région nord-centre s’est établi à 293 $ le Mpi2, en hausse de 30 % par rapport au T1 2016.
  • Ratio de capacité nord-américain des usines de Norbord en progression de 2 % année après année
  • Remboursement de 200 millions de dollars d’obligations à échéance en février
  • Le niveau de dividendes variables a triplé pour s’établir à 0,30 $ CA par action pour les actionnaires inscrits le 1er juin 2017.

TORONTO, ON (le 2 mai 2017) – Norbord inc. (TSX et NYSE : OSB) a déclaré aujourd’hui un BAIIA ajusté de 103 millions de dollars pour le premier trimestre de 2017, comparativement à 61 millions de dollars au premier trimestre de 2016 et à 115 millions de dollars au quatrième trimestre de 2016. La progression d’un exercice à l’autre est principalement attribuable à la hausse des prix des panneaux OSB nord-américains et à l’augmentation des volumes d’expédition, tandis que la diminution en glissement trimestriel est imputable à la hausse des prix de la résine et au calendrier des fermetures annuelles aux fins d’entretien et aux frais connexes. Les activités nord-américaines ont généré un BAIIA ajusté de 102 millions de dollars au cours du trimestre, comparativement à 53 millions de dollars au trimestre correspondant de l’exercice précédent et à 108 millions de dollars au trimestre précédent. Les activités européennes ont généré un BAIIA ajusté de 6 millions de dollars contre 10 millions de dollars pour les deux trimestres comparatifs.

« Nous profitons des conditions du marché qui sont favorables en Amérique du Nord et reflètent la forte croissance des mises en chantier aux États-Unis, qui continue d’alimenter la demande grandissante des panneaux OSB », a commenté Peter Wijnbergen, président et chef de la direction de Norbord. « Notre BAIIA ajusté du premier trimestre constitue une importante amélioration par rapport au premier trimestre de l’année dernière, même si nous avons entrepris des projets d’entretien afin de veiller à ce que nos usines soient prêtes pour la période de construction résidentielle du printemps qui bat son plein. Alors que nous entamons le deuxième trimestre, la demande provenant de tous nos clients clés est forte, les stocks dans la chaîne d’approvisionnement sont au niveau minimal et les prix de référence sont actuellement 35 % plus élevés que ceux de l’année dernière à pareille date. »

« En Europe, nous sommes toujours confrontés à la dépréciation de la livre sterling liée au Brexit et aux difficultés de conversion. En plus, au cours du trimestre, il a fallu composer avec la hausse des prix de la résine qui a excédé la hausse des prix des panneaux à ce jour. Nos principaux marchés sont solides, et affichent une croissance supérieure à 10 % au Royaume-Uni et en Allemagne, où les panneaux OSB continuent de gagner des parts de marché par rapport au contreplaqué. Le projet de modernisation et d’agrandissement de notre usine de panneaux OSB d’Inverness, en Écosse, qui vise à répondre à cette augmentation rapide de la demande, progresse selon l’échéancier et les budgets prévus et le redémarrage devrait avoir lieu au cours de la deuxième moitié de cette année. »

« Finalement, notre conseil d’administration a triplé le dividende trimestriel à 0,30 $ CA par action. Il s’agit de la première hausse depuis que nous avons mis en place notre politique de dividendes variables il y a quatre ans. Cette hausse reflète la solidité de nos flux de liquidité et de notre bilan, ainsi que notre confiance dans les perspectives de Norbord. »

Au premier trimestre de 2017, Norbord a comptabilisé un résultat ajusté de 50 millions de dollars ou 0,58 $ par action (de base et dilué), comparativement à 20 millions de dollars ou 0,23 $ par action (de base et dilué) au premier trimestre de 2016 et de 56 millions de dollars ou 0,65 $ par action (de base et dilué) au quatrième trimestre de 2016. Le bénéfice ajusté ne tient pas compte des éléments non récurrents ou des éléments exceptionnels et se base sur un taux d’imposition normalisé :

(en millions de dollars)

T1 2017

T4 2016

T1 2016

Résultat net

49

61

23

Ajusté pour :  
  Perte sur la cession d’actifs

5

  Rémunération à base d’actions et frais connexes

1

1

  Profit sur l’échange d’actifs

(16)

  Coûts engagés pour réaliser les synergies de la fusion

1

1

  Charge d’impôt déclarée

13

29

3

Résultat net ajusté avant impôt

68

76

27

  Charge d’impôt au taux prévu par la loi

(18)

(20)

(7)

Résultat net ajusté

50

56

20


Conditions du marché

En Amérique du Nord, le nombre de mises en chantier à ce jour aux États-Unis était en progression de 8 % comparativement à la période correspondante de l’exercice précédent. Le taux annuel désaisonnalisé s’est établi à 1,22 million en mars, soit 9 % de plus que le taux enregistré à la période correspondante l’an dernier, tandis que le taux de délivrance des permis, indicateur prospectif, s’est établi à 1,26 million. Le nombre de mises en chantier de maisons unifamiliales, qui consomment environ trois fois plus de panneaux OSB que les habitations multifamiliales, a augmenté de 6 %. Selon les prévisions consensuelles des économistes qui analysent le secteur du logement aux États-Unis, les mises en chantier devraient s’établir autour de 1,26 million en 2017, ce qui laisse entrevoir une amélioration de 8 % en glissement annuel.

Les prix de référence des panneaux OSB nord-américains ont augmenté significativement au cours du premier trimestre de 2017, les activités de construction d’habitations neuves et la demande de panneaux OSB ayant continué de s’améliorer. Pour le trimestre, le prix de référence des panneaux OSB de la région nord-centre s’est établi en moyenne à 293 $ le Mpi2 (7⁄16 po) et l’écart par rapport aux autres régions a reculé en parallèle à la demande. À la mi-février, pour la première fois depuis 2006, les prix de référence des panneaux OSB des régions sud-est se sont négociés à un taux plus élevé que celui des régions nord‑centre, illustrant la tension dans le grand marché résidentiel américain, au démarrage de la saison de la construction printanière. Le tableau suivant résume les prix moyens de référence des panneaux OSB ($/Mpi2-7/16 po) par région pour les trimestres pertinents :

 

Région nord-américaine

% de la capacité d’exploitation de Norbord

T1 2017

T4 2016

T1 2016

Nord-centre

16 %

293

285

226

Sud-est

33 %

292

263

215

Ouest canadien

32 %

265

236

191

En Europe, les principaux marchés de panneaux de Norbord sont demeurés vigoureux, le Royaume-Uni et l’Allemagne ayant enregistré une croissance de la demande de panneaux OSB dans les deux chiffres en glissement annuel. Les prix des panneaux européens exprimés en dollars américains se sont ressentis de la dépréciation marquée de la livre sterling à la suite du référendum sur le Brexit en juin 2016. En monnaie locale, les prix des panneaux OSB ont augmenté de 5 % au Royaume-Uni par rapport au trimestre correspondant de 2016, et sont en hausse d’environ 10 % par rapport aux creux atteints au lendemain du Brexit. Sur le territoire continental, les prix des panneaux OSB ont diminué de 3 % par rapport au trimestre correspondant de l’an dernier, mais sont demeurés stables par rapport au trimestre précédent. Au Royaume‑Uni, les prix des panneaux de fibres à densité moyenne (MDF) et des panneaux de particules ont augmenté de 8 % et de 3 %, respectivement, par rapport aux deux périodes comparatives.

Performance

Les volumes d’expédition de panneaux OSB ont augmenté de 7 % en glissement annuel, en raison de la meilleure productivité de l’usine, mais ont reculé de 11 %, en glissement trimestriel en raison des importantes fermetures aux fins d’entretien dans six des usines nord-américaines de la Société. Les expéditions ont également subi les répercussions du nombre de jours d’exercice dans les deux périodes comparatives.

Les usines de panneaux OSB nord-américaines en exploitation de Norbord ont fonctionné à 94 % de la capacité déclarée (exclusion faite des deux usines où la production a été suspendue de Huguley, en Alabama, et de Chambord, au Québec). Cette donnée est demeurée inchangée par rapport au trimestre précédent. Il s’agit toutefois d’une hausse par rapport à 92 % au trimestre correspondant de l’exercice précédent. Le ratio de capacité a augmenté en glissement annuel en raison de la meilleure productivité de l’usine.

Les coûts de production unitaires que Norbord a décaissés par panneau OSB en Amérique du Nord (exclusion faite des régimes de participation aux bénéfices des usines) ont augmenté de 7 % d’un trimestre et de 9 % d’un exercice à l’autre en raison de l’incidence du moment choisi pour procéder aux fermetures annuelles aux fins d’entretien et de la hausse en glissement annuel des prix des matières premières. En glissement trimestriel, le nombre moindre de jours d’exercice a eu une certaine incidence.

En Europe, les expéditions de Norbord ont augmenté respectivement de 10 % et de 7 % en glissement annuel et trimestriel. Les usines européennes ont fonctionné à 98 % de la capacité déclarée durant le trimestre, comparativement à 100 % au trimestre correspondant de l’exercice précédent et à 95 % au trimestre précédent. Le ratio de capacité a augmenté en glissement trimestriel en raison de l’amélioration de la productivité, mais il a diminué en glissement annuel en raison du plus grand nombre de jours de fermeture aux fins d’entretien pour le trimestre en cours.

Pendant le trimestre, les usines de Norbord n’ont pas généré de profits au titre du Programme d’amélioration des marges (PAM) en raison du calendrier et de l’ampleur des fermetures annuelles aux fins d’entretien et des coûts connexes.

En janvier 2016, le conseil d’administration a approuvé un investissement de 135 millions de dollars d’ici deux ans en vue de moderniser et d’agrandir l’usine de panneaux OSB de la Société à Inverness, en Écosse. La nouvelle chaîne devrait être mise en service au second semestre de 2017, sans interruption de la capacité de production existante d’ici là.

Au premier trimestre, les dépenses d’investissement ont atteint 60 millions de dollars (dont une tranche de 31 millions de dollars liée au projet d’Inverness), comparativement à 44 millions de dollars pour la période précédente et à 11 millions de dollars pour le trimestre correspondant de l’exercice précédent. Pour 2017, le budget d’investissement ordinaire de Norbord est de 120 millions de dollars (exclusion faite du projet d’Inverness) et comprend des projets de réduction des coûts de fabrication et d’amélioration de la productivité dans l’ensemble des usines ainsi que les 30 millions de dollars restant pour préparer l’usine de Huguley, lorsque le redémarrage sera justifié par la demande des clients. La Société compte également investir la majeure partie du montant de 102 millions de dollars restant, prévu au budget, pour réaliser le projet d’Inverness.

Le fonds de roulement d’exploitation s’établissait à 171 millions de dollars à la clôture du trimestre, comparativement à 172 millions de dollars à la clôture du trimestre correspondant de l’exercice précédent et à 118 millions de dollars à la clôture de l’exercice 2016. Le fonds de roulement a augmenté en glissement trimestriel en raison de la hausse des prix des panneaux OSB nord-américains et de la constitution saisonnière de stocks de billes dans les usines nordiques en Amérique du Nord. Le fonds de roulement continue d’être maintenu à des niveaux minimaux dans l’ensemble de la Société.

À la clôture de l’exercice, les liquidités inutilisées de Norbord s’établissaient à 284 millions de dollars, composés des lignes de crédit inutilisées. En février la Société a remboursé ses 200 millions de dollars de billets garantis de premier rang à 7,70 % à l’échéance en utilisant les fonds en caisse ainsi que des prélèvements temporaires associés au programme de titrisation des créances clients. La valeur corporelle nette de la Société se chiffrait à 951 millions de dollars et le ratio d’endettement fondé sur la valeur comptable, à 38 %, des ratios largement conformes aux engagements bancaires.

Dividendes

Le conseil d’administration a déclaré un dividende trimestriel de 0,30 $ CA par action ordinaire, payable le 21 juin 2017 aux actionnaires inscrits le 1er juin 2017. Il s’agit du triple du niveau en place depuis le troisième trimestre de 2015. Cette augmentation reflète le solide flux de trésorerie de la Société et la diminution du ratio d’endettement net de 12 % au cours des sept derniers trimestres, les perspectives favorables du marché pour ses produits et l’attente que l’ensemble des flux de trésorerie sera suffisant pour financer la croissance actuelle et d’autres engagements intéressants en investissements dans l’avenir prévisible.

Les dividendes de Norbord sont déclarés en dollars canadiens. Les actionnaires inscrits et les propriétaires réels peuvent choisir de recevoir leurs dividendes en dollars canadiens ou le montant équivalent en dollars américains. À moins qu’ils ne demandent à recevoir le montant équivalent en dollars américains, les actionnaires continueront de recevoir les dividendes en dollars canadiens. Le montant équivalent en dollars américains des dividendes sera calculé en fonction du taux de change de midi du service de la Bloomberg FX Fixings (BFIX) à la date de clôture des registres ou, si la date de clôture des registres tombe une fin de semaine ou un jour férié, du taux de change de midi de la BFIX le jour ouvrable précédent.

Les actionnaires inscrits souhaitant recevoir le montant équivalent en dollars américains sont invités à communiquer avec l’agent des transferts de Norbord, Société de fiducie CST, par téléphone, au 1 800 387-0825, ou par courriel, à inquiries@canstockta.com. Les propriétaires réels (c.-à-d. qui ont confié la détention de leurs actions de Norbord à une firme de courtage) sont invités à communiquer avec le courtier détenant leurs actions.

La politique de dividendes variables de Norbord cible le paiement aux actionnaires d’une partie des flux de trésorerie disponibles en fonction de la situation financière de la Société, de ses résultats d’exploitation, de ses flux de trésorerie, de ses besoins en capitaux et des restrictions en vertu des lignes de crédit bancaire renouvelables de la Société, de même que des perspectives du marché pour les principaux produits de la Société et des conditions commerciales et économiques plus générales, entre autres facteurs. Le conseil conserve le pouvoir discrétionnaire de modifier la politique de dividendes de la Société, de la façon et au moment qu’il juge nécessaire ou opportun à l’avenir. Pour ces raisons, entre autres, le conseil peut, à sa discrétion, décider d’augmenter, de maintenir, de diminuer, de suspendre ou de discontinuer le paiement de dividendes en espèces à l’avenir.

Renseignements complémentaires

Veuillez prendre note que la lettre aux actionnaires, le communiqué, le rapport de gestion, les états financiers intermédiaires non audités consolidés et les notes afférentes aux états financiers pour le premier trimestre de 2017 de Norbord ont été déposés sur SEDAR (www.sedar.com) et EDGAR (www.sec.gov) et sont accessibles dans la section destinée aux investisseurs sur le site Web de la Société à l’adresse www.norbord.com. Les actionnaires peuvent obtenir gratuitement sur demande une copie imprimée des états financiers annuels audités de Norbord. Il est également possible de consulter sur le site Web de la Société des documents de présentation contenant des informations historiques et prospectives au sujet de Norbord, y compris des documents renfermant des renseignements complémentaires sur les résultats financiers de la Société. Les actionnaires sont invités à lire ces documents.

Conférence téléphonique

Norbord tiendra une conférence téléphonique destinée aux analystes et aux investisseurs institutionnels le mardi 2 mai 2017, à 14 h, HE. La conférence sera diffusée en direct sur Internet aux adresses www.norbord.com et www.newswire.ca. Une présentation connexe sera accessible avant le début de la conférence à la section « Investisseurs/Conférence téléphonique » du site Web de Norbord. Un enregistrement sera disponible environ une heure après la conférence jusqu’au 1er juin 2017; pour l’écouter, il suffit de composer le 1 888 203-1112 ou le 647 436-0148 (mot de passe 7770933 et NIP 8924). Un enregistrement audio et une transcription écrite seront également disponibles sur le site Web de Norbord.

Norbord

Norbord inc. est un important producteur international de panneaux dérivés du bois et le principal producteur mondial de panneaux à copeaux orientés (panneaux OSB). En plus des panneaux OSB, Norbord fabrique des panneaux de particules, des panneaux de fibres de densité moyenne et des produits connexes à valeur ajoutée. Norbord possède des actifs d’environ 1,8 milliard de dollars et emploie quelque 2 600 personnes dans 17 usines aux États-Unis, au Canada et en Europe. Norbord est une société ouverte et ses actions sont inscrites à la Bourse de Toronto et à la Bourse de New York sous le symbole « OSB ».

Renseignements :
Heather Colpitts
Gestionnaire principale, Affaires de la Société
Tél. : 416 365-0705
info@norbord.com

Le présent communiqué comprend des énoncés prospectifs au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables, y compris des énoncés à l’égard de notre stratégie, de nos projets et plans, de notre performance financière ou opérationnelle future, ainsi que d’autres énoncés qui expriment les attentes ou les estimations de la direction quant à la performance future. Les énoncés prospectifs se reconnaissent souvent, mais pas toujours, à l’emploi d’expressions comme « préparer », « en bonne voie » « s’attendre à », « estimer », « prévoir », « cibler », « perspective », « planifier », « représenter », « continuer », « avoir l’intention de », « devoir », « sembler », « pouvoir », et de verbes au futur ou au conditionnel comme « pourrait » et « devrait » ainsi qu’à d’autres expressions qui constituent des prévisions, qui laissent entendre que des événements ou des tendances pourraient survenir lesquels ne concernent pas des sujets de nature historique. Les énoncés prospectifs comportent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d’autres facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats, le rendement ou les réalisations réels de Norbord diffèrent considérablement de ceux avancés ou suggérés dans les énoncés prospectifs.

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Sauf si la législation applicable l’exige, Norbord ne prend pas la responsabilité de mettre à jour quelque énoncé prospectif que ce soit, qu’il soit sous forme verbale ou écrite, que la Société peut faire de temps à autre, ou qui peut être fait en son nom, à la suite de nouveaux renseignements, d’événements futurs ou autrement, ni de mettre à jour ou de réviser publiquement la liste des facteurs ci-dessus ayant une incidence sur ces renseignements. Veuillez consulter la rubrique intitulée « Renseignements prospectifs » de la notice annuelle datée du 2 février 2017 et la mise en garde contenue dans la rubrique « Énoncés prospectifs » du rapport de gestion 2016 daté du 2 février 2017, ainsi que le rapport de gestion du premier trimestre de 2017 daté du 1er mai 2017.

Norbord définit le BAIIA ajusté comme le résultat net établi conformément aux Normes internationales d’information financière (IFRS) avant les charges financières, les impôts, l’amortissement et les autres éléments non récurrents ou autres éléments, et le résultat net ajusté comme le résultat net établi conformément aux IFRS avant les éléments non récurrents ou autres éléments et en utilisant un taux d’imposition normalisé. Le résultat net ajusté par action correspond au résultat net ajusté divisé par la moyenne pondérée du nombre d’actions ordinaires en circulation. Le BAIIA ajusté, le résultat net ajusté et le résultat net ajusté par action sont des mesures financières non conformes aux IFRS, ils n’ont pas de signification normalisée prescrite par les IFRS et, par conséquent, on ne peut les comparer à des mesures semblables présentées par d’autres sociétés. Se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » du rapport de gestion 2016 de Norbord en date du 2 février 2017 et du rapport de gestion du T1 2017 en date du 1er mai 2017 pour un rapprochement quantitatif du BAIIA ajusté et du résultat net ajusté au résultat net (la mesure IFRS la plus directement comparable).