NORBORD REPORTS FIRST QUARTER 2016 RESULTS; DECLARES DIVIDEND

Apr 29, 2016 | Posted in Nouvelles, Nouvelles d'entreprise

Note : Les données financières sont exprimées en dollars US, sauf indication contraire. Les résultats reflètent le rendement de l’entité regroupée suivant la conclusion de la fusion avec Ainsworth Lumber Co. Ltd. (Ainsworth) le 31 mars 2015, et toutes les données comparatives des périodes antérieures ont été retraitées.

FAITS SAILLANTS DU T1 2016

  • Bénéfice ajusté de 0,23 $ par action, dilué, une amélioration de 0,39 $ par rapport au T1 2015
  • BAIIA ajusté de 61 M$, soit 45 M$ de plus qu’au T1 2015
  • Les actions de Norbord ont commencé à se négocier à la Bourse de New York; le symbole boursier est maintenant « OSB »
  • Obtention de 22 M$ en synergies de fusion cumulatives (32 M$ sur une base annuelle), soit 70 % de l’engagement total de 45 M$
  • Réalisation de profits de 9 M$ au titre du Programme d’amélioration des marges
  • Diminution de 8 % d’un exercice à l’autre des coûts de fabrication nord-américains
  • Déclaration d’un dividende trimestriel de 0,10 $ CA par action, payable aux actionnaires inscrits le 1er juin 2016

TORONTO, ON (le 29 avril 2016) – Norbord inc. (TSX et NYSE : OSB) a déclaré aujourd’hui un BAIIA ajusté de 61 millions de dollars au premier trimestre de 2016, comparativement à 16 millions de dollars au premier trimestre de 2015 et à 57 millions de dollars au quatrième trimestre de 2015. L’amélioration en glissement annuel est principalement attribuable à l’augmentation des volumes d’expédition et des prix des panneaux à copeaux orientés (OSB) nord-américains, de même qu’à la diminution des prix de la résine et à la baisse du dollar canadien. Les activités nord-américaines ont généré un BAIIA ajusté de 53 millions de dollars au cours du trimestre, comparativement à 11 millions de dollars au trimestre correspondant de l’exercice précédent et à 51 millions de dollars au trimestre précédent. Les activités européennes ont généré un BAIIA ajusté de 10 millions de dollars, soit 3 millions de dollars de plus qu’au trimestre correspondant de l’exercice précédent et un montant conforme à celui du trimestre précédent.

« Notre BAIIA ajusté du premier trimestre est presque quatre fois plus élevé que celui d’il y a un an. Je suis également encouragé par l’amélioration séquentielle obtenue en dépit de la baisse saisonnière des prix de référence des panneaux OSB nord-américains », a affirmé Peter Wijnbergen, président et chef de la direction de Norbord. « Nos usines nord-américaines et européennes ont continué à produire des résultats d’exploitation robustes, générant 9 millions de dollars en profits au titre du Programme d’amélioration des marges. Au cours des 12 mois suivant notre fusion avec Ainsworth, nous avons dégagé 32 millions de dollars en synergies annualisées, et nous maintenons le cap sur l’atteinte de notre cible finale de 45 millions de dollars d’ici la clôture de 2016. »

« Le taux des mises en chantier aux États-Unis est 14 % plus élevé qu’à la période comparable de l’an dernier, et les activités de construction d’habitations unifamiliales affichent une hausse encore plus forte. En Amérique du Nord, la demande de panneaux OSB continue à progresser, les ventes à tous nos principaux segments de clientèle s’améliorent et nos carnets de commandes sont bien remplis. Les prix de référence des panneaux OSB sont actuellement en hausse de 16 % par rapport à leur creux de février, alors que la remontée saisonnière de la demande commence à se faire sentir. »

« En Europe, nos activités liées aux panneaux ont affiché un autre trimestre solide, générant un BAIIA ajusté de 10 millions de dollars, ce qui reflète la croissance des ventes et un ratio d’utilisation record à nos usines. Les prix des panneaux OSB ont continué à augmenter sur le continent, et ils commencent maintenant à se redresser au Royaume-Uni. Des activités ont lieu dans le cadre de notre investissement de 135 millions de dollars en vue de la modernisation et de l’expansion de notre usine de panneaux OSB d’Inverness, en Écosse, et le démarrage des travaux de construction est prévu au cours du trimestre. »

Au cours du trimestre à l’étude, Norbord a comptabilisé un bénéfice ajusté de 20 millions de dollars, ou 0,23 $ par action (de base et dilué), comparativement à une perte ajustée de 14 millions de dollars, ou 0,16 $ par action, au trimestre correspondant de l’exercice précédent et à un bénéfice ajusté de 16 millions de dollars, ou 0,19 $ par action, au trimestre précédent. Le résultat net ajusté ne tient pas compte des éléments non récurrents et utilise un taux d’imposition normalisé :

(en millions de dollars) T1 2016 T4 2015 T1 2015
Résultat net 23 13 (37)
Ajustement pour :      
  Coûts de la fusion avec Ainsworth 7
  Coûts engagés pour réaliser les synergies de la fusion 1 3 1
  Perte de réévaluation des billets d’Ainsworth 24
  Charge (Recouvrement) d’impôt déclaré(e) 3 6 (14)
Résultat net ajusté avant impôt 27 22 (19)
  (Charge) Recouvrement d’impôt au taux prévu par la loi (7) (6) 5
Résultat net ajusté 20 16 (14)

Conditions du marché

En Amérique du Nord, le taux annuel désaisonnalisé des mises en chantier aux États-Unis pour le mois de mars était en hausse de 14 % par rapport au mois comparable de l’an dernier. La cadence des mises en chantier de maisons unifamiliales, qui consomment environ trois fois plus de panneaux OSB que les habitations multifamiliales, a augmenté de 23 %. Selon les prévisions consensuelles des économistes qui analysent le secteur du logement aux États-Unis, les mises en chantier devraient s’établir autour de 1,23 million en 2016, ce qui laisse entrevoir une amélioration de 11 % en glissement annuel.

Au premier trimestre, les prix de référence des panneaux OSB nord-américains étaient inférieurs aux niveaux observés au quatrième trimestre de 2015, mais nettement plus élevés qu’il y a un an, alors que les activités de construction d’habitations neuves et que la demande de panneaux OSB ont continué de s’améliorer. Les prix des panneaux OSB se sont quelque peu modérés en février, avant de se redresser en mars parallèlement au démarrage de la saison de la construction printanière, et le prix de référence de la région nord-centre a clôturé le trimestre à 225 $ le millier de pieds carrés (Mpi2) (7/16 po). Le prix de référence moyen de la région nord-centre s’est établi à 226 $ le Mpi2 au cours du trimestre, contre 242 $ le Mpi2 au trimestre précédent et 193 $ le Mpi2 au trimestre comparable de l’exercice précédent. Dans la région sud-est, où se trouve environ 35 % de la capacité de production nord-américaine de panneaux OSB de Norbord, le prix moyen a atteint 215 $ le Mpi2 au cours du trimestre, comparativement à 221 $ au trimestre précédent et à 175 $ au trimestre correspondant de l’exercice précédent. Dans la région de l’Ouest canadien, où se trouve environ 30 % de la capacité de production nord-américaine de Norbord, le prix moyen a atteint 191 $ le Mpi2 au cours du trimestre, comparativement à 204 $ au trimestre précédent et à 159 $ au trimestre comparable de l’exercice précédent.

En Europe, les principaux marchés de panneaux de Norbord au Royaume-Uni et en Allemagne ont enregistré une forte progression de la demande pendant le trimestre. Les prix moyens des panneaux du premier trimestre ont reculé de 4 % par rapport à ceux du trimestre correspondant de l’an dernier, et ils ont été conformes à ceux du trimestre précédent. Les prix des panneaux OSB ont été au plus bas au Royaume‑Uni et ont continué à se redresser sur le continent, ce qui s’est traduit par des prix moyens inférieurs de 3 % en glissement annuel, mais supérieurs de 5 % en glissement trimestriel. Cependant, les prix des panneaux de fibres de densité moyenne (MDF) et des panneaux de particules ont continué à subir des tensions durant le trimestre en raison de la concurrence accrue des importations, reculant de 5 % en glissement annuel et de 3 % en glissement trimestriel.

Performance

En Amérique du Nord, les expéditions de panneaux OSB ont progressé de 7 % d’un exercice à l’autre en raison du moins grand nombre de fermetures aux fins d’entretien et de l’amélioration de la productivité des usines. Les expéditions ont diminué de 8 % d’un trimestre à l’autre, le trimestre comptant 12 jours d’exercice de moins qu’au trimestre précédent.

Les usines de panneaux OSB nord-américaines en exploitation de Norbord ont fonctionné à 92 % de la capacité déclarée (exclusion faite des deux usines où la production a été suspendue de Huguley, en Alabama, et de Val-d’Or, au Québec), ce qui marque une hausse par rapport à 86 % au trimestre correspondant de l’exercice précédent et à 84 % au trimestre précédent. Le ratio de capacité a augmenté par rapport aux deux périodes comparatives en raison du moins grand nombre de jours de fermeture aux fins d’entretien,  alors que l’amélioration de la productivité a eu une incidence additionnelle d’un exercice à l’autre.

Les coûts de production unitaires décaissés par panneau OSB par Norbord en Amérique du Nord (avant la participation aux bénéfices des usines) ont diminué de 8 % en glissement annuel en raison de la baisse du dollar canadien et des prix de la résine, de l’amélioration de l’utilisation des matières premières et de la productivité accrue. Les coûts unitaires ont diminué de 4 % par rapport au trimestre précédent en raison du moins grand nombre de fermetures aux fins d’entretien, de la diminution des coûts de la main-d’œuvre et des charges au titre des avantages du personnel et de la baisse du dollar canadien, en partie contrebalancés par la diminution de volume occasionnée par le nombre inférieur de jours d’exercice au cours du trimestre.

En Europe, les expéditions de Norbord ont augmenté respectivement de 3 % et de 2 % en glissement annuel et trimestriel. Les usines européennes ont fonctionné à 100 % de la capacité déclarée durant le trimestre, comparativement à 94 % au trimestre correspondant de l’exercice précédent et à 95 % au trimestre précédent. Le ratio de capacité a augmenté en raison de l’amélioration de la productivité en glissement annuel et du moins grand nombre de jours de fermeture aux fins d’entretien par rapport au trimestre précédent.

Au cours du trimestre, les usines de Norbord ont réalisé des profits au titre du Programme d’amélioration des marges (PAM) de 9 millions de dollars grâce à une productivité accrue et à une utilisation moindre de matières premières, de même qu’aux synergies de la fusion et aux rendements sur de récents investissements. Les profits au titre du PAM sont mesurés par rapport à l’exercice précédent selon des prix et des taux de change constants.

En janvier 2016, le conseil d’administration a approuvé un investissement de 135 millions de dollars d’ici deux ans en vue de moderniser et d’agrandir l’usine de panneaux OSB de la Société à Inverness, en Écosse. Les négociations avec les principaux fournisseurs et les activités de préparation du chantier ont commencé durant le trimestre, et le démarrage des travaux de construction est prévu au deuxième trimestre. La Société a décidé de déménager la deuxième chaîne de pressage inutilisée de son usine de Grande Prairie, en Alberta, afin de l’utiliser au projet d’Inverness, ce qui devrait permettre de réduire l’échéancier d’un maximum de six mois. Norbord a l’intention de mettre en service la nouvelle chaîne au second semestre de 2017, sans interruption de la capacité de production existante d’ici là. L’investissement dans le projet d’Inverness devrait atteindre 45 millions de dollars en 2016.

Les investissements ont atteint 11 millions de dollars au premier trimestre, ce qui est conforme au trimestre comparable de l’exercice précédent, mais inférieur de 16 millions de dollars par rapport au trimestre précédent, ce qui s’explique par la plus grande ampleur des projets d’investissement entrepris au trimestre précédent. Pour 2016, le budget d’investissement de Norbord s’élève à 75 millions de dollars (exclusion faite du projet d’Inverness) et comprend d’autres projets de désengorgement des processus et de réduction des coûts de fabrication dans le cadre de la stratégie de réinvestissement de capitaux pluriannuelle de la Société.

Le fonds de roulement d’exploitation s’établissait à 172 millions de dollars à la clôture du trimestre, comparativement à 146 millions de dollars à la clôture du trimestre correspondant de l’exercice précédent et à 125 millions de dollars à la clôture de l’exercice 2015. L’augmentation du fonds de roulement en glissement annuel s’explique par la hausse du volume des ventes nord-américaines et des prix des panneaux OSB, la météo plus favorable à la constitution saisonnière de stocks de billes dans les usines nordiques et l’accélération continue de la production à l’usine de High Level, en Alberta. L’accroissement en glissement trimestriel était attribuable au volume des ventes nord-américaines plus élevé et aux raisons saisonnières habituelles, notamment la constitution de stocks de billes dans les usines nordiques.

À la clôture du trimestre, les liquidités inutilisées de Norbord s’établissaient à 321 millions de dollars, dont 14 millions de dollars en trésorerie et 307 millions de dollars en lignes de crédit inutilisées. À la clôture du trimestre, un montant de 55 millions de dollars avait été prélevé dans le cadre du programme de titrisation des créances clients. La valeur corporelle nette de la Société se chiffrait à 740 millions de dollars et le ratio d’endettement fondé sur la valeur comptable, à 50 %. Ces deux ratios satisfont largement aux engagements bancaires.

Inscription à la cote de la Bourse de New York

Le 19 février 2016, les actions de Norbord ont commencé à être négociées à la Bourse de New York (NYSE) sous le symbole « OSB ». Concurremment à l’inscription à la NYSE, la Société a modifié son symbole boursier à la Bourse de Toronto pour « OSB ».

Dividendes

Le conseil d’administration a déclaré un dividende trimestriel de 0,10 $ CA par action ordinaire, payable le 21 juin 2016 aux actionnaires inscrits le 1er juin 2016.

Les dividendes de Norbord sont déclarés en dollars canadiens. Les actionnaires inscrits et les propriétaires réels peuvent choisir de recevoir leurs dividendes en dollars canadiens ou le montant équivalent en dollars américains. S’ils ne demandent pas de recevoir le montant équivalent en dollars américains, les actionnaires continueront de recevoir les dividendes en dollars canadiens. Le montant équivalent en dollars américains sera calculé en fonction du taux de change de midi de la Banque du Canada à la date de clôture des registres ou, si la date de clôture des registres tombe une fin de semaine ou un jour férié, du taux de change de midi de la Banque du Canada du jour ouvrable précédent.

Les actionnaires inscrits souhaitant recevoir le montant équivalent en dollars américains sont invités à communiquer avec l’agent des transferts de Norbord, Société de fiducie CST, par téléphone, au 1 800 387‑0825, ou par courriel, à inquiries@canstockta.com. Les propriétaires réels (c.-à-d. qui ont confié la détention de leurs actions de Norbord à une firme de courtage) sont invités à communiquer avec le courtier détenant leurs actions.

La politique de dividendes variables de Norbord cible le paiement aux actionnaires d’une partie des flux de trésorerie disponibles en fonction de la situation financière de la Société, de ses résultats d’exploitation, de ses flux de trésorerie, de ses besoins en capitaux et des restrictions en vertu des lignes de crédit bancaire renouvelables de la Société, de même que des perspectives du marché pour les principaux produits de la Société et des conditions commerciales et économiques plus générales, entre autres facteurs. Le conseil conserve le pouvoir discrétionnaire de modifier la politique de dividendes de la Société, de la façon et au moment qu’il juge nécessaire ou opportun à l’avenir. Pour ces raisons, entre autres, le conseil peut, à sa discrétion, décider d’augmenter, de maintenir, de diminuer, de suspendre ou de discontinuer le paiement de dividendes en espèces à l’avenir.

Renseignements complémentaires

Veuillez prendre note que la lettre aux actionnaires, le communiqué, le rapport de gestion, les états financiers intermédiaires non audités consolidés et les notes afférentes aux états financiers pour le premier trimestre de 2016 de Norbord ont été déposés sur SEDAR (www.sedar.com) et EDGAR (www.sec.gov) et sont accessibles dans la section destinée aux investisseurs sur le site Web de la Société à l’adresse www.norbord.com. Les actionnaires peuvent obtenir gratuitement sur demande une copie imprimée des états financiers annuels audités de Norbord. Il est également possible de consulter sur le site Web de la Société des documents de présentation contenant des informations historiques et prospectives au sujet de Norbord, y compris des documents renfermant des renseignements complémentaires sur les résultats financiers de la Société. Les actionnaires sont invités à lire ces documents.

Conférence téléphonique

Norbord tiendra une conférence téléphonique destinée aux analystes et aux investisseurs institutionnels le vendredi 29 avril 2016, à 14 h, HE. La conférence sera diffusée en direct sur Internet aux adresses www.norbord.com et www.newswire.ca. Une présentation connexe sera accessible avant le début de la conférence dans la section « Investisseurs/Conférence téléphonique » du site Web de Norbord. Un enregistrement sera disponible environ une heure après la conférence, et ce, jusqu’au 28 mai 2016; pour y accéder, veuillez composer le 1 888 203-1112 ou le 647 436-0148. Le code d’accès est 7652934. Un enregistrement audio et une transcription écrite seront également disponibles sur le site Web de Norbord.

Norbord

Norbord inc. est un important producteur international de panneaux dérivés du bois et le principal producteur mondial de panneaux à copeaux orientés (panneaux OSB). En plus des panneaux OSB, Norbord fabrique des panneaux de particules, des panneaux de fibres de densité moyenne et des produits connexes à valeur ajoutée. Norbord possède des actifs d’environ 1,7 milliard de dollars et emploie quelque 2 600 personnes dans 17 usines aux États-Unis, au Canada et en Europe. Norbord est une société ouverte inscrite à la Bourse de Toronto et à la Bourse de New York sous le symbole « OSB ».

Renseignements :

Heather Colpitts
Gestionnaire principale, Affaires de la Société
Tél. : 416 365-0705
info@norbord.com

Le présent communiqué comprend des énoncés prospectifs au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables, y compris des énoncés à l’égard de notre stratégie, de nos projets et plans, de notre performance financière ou opérationnelle future, ainsi que d’autres énoncés qui expriment les attentes ou les estimations de la direction quant à la performance future. Les énoncés prospectifs se reconnaissent souvent, mais pas toujours, à l’emploi de verbes au futur et au conditionnel, à des expressions comme « s’attendre à », « croire », « prévoir », « probablement », « favoriser », « cibler », « envisager », « continuer », « suggérer », « avoir l’intention de », « devoir », « sembler », « faire », « ne pas faire », « planifier », « pouvoir », ou à leur forme négative, ainsi qu’à d’autres expressions qui constituent des prévisions, qui laissent entendre que des événements ou des tendances pourraient survenir et qui ne concernent pas des sujets de nature historique. Les énoncés prospectifs comportent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d’autres facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats, le rendement ou les réalisations réels de Norbord diffèrent considérablement de ceux avancés ou suggérés dans les énoncés prospectifs.

Bien que Norbord soit d’avis que ces énoncés prospectifs sont fondés sur des bases raisonnables, les lecteurs devraient faire preuve de prudence et ne pas accorder une confiance indue à de tels renseignements prospectifs. En raison de leur nature, les renseignements prospectifs comportent de nombreuses hypothèses, des risques inhérents et des incertitudes, généraux ou particuliers, qui contribuent à la possibilité que les prédictions, prévisions et autres énoncés prospectifs ne se réalisent pas. Les facteurs qui pourraient entraîner un écart considérable entre les résultats réels et ceux exprimés, explicitement ou implicitement, par les énoncés prospectifs sont les suivants : les hypothèses au sujet de la conjoncture économique et financière aux États-Unis, en Europe, au Canada et à l’échelle mondiale; les risques inhérents à la concentration des produits et au caractère cyclique; l’incidence de la concurrence et des pressions en matière d’établissement des prix; les risques inhérents au fait de dépendre de clients; les incidences des variations de prix et de la disponibilité des intrants manufacturiers; les risques inhérents à une industrie à prédominance de capital; la capacité de réaliser des synergies; ainsi que d’autres risques et facteurs décrits de temps à autre dans les documents déposés auprès des Autorités canadiennes en valeurs mobilières.

Sauf si la législation applicable l’exige, Norbord ne prend pas la responsabilité de réviser quelque énoncé prospectif que ce soit, qu’il soit sous forme verbale ou écrite, que la Société peut faire de temps à autre, ou qui peut être fait en son nom, à la suite de nouveaux renseignements, d’événements futurs ou autrement, ni de mettre à jour ou de réviser publiquement la liste des facteurs ci-dessus ayant une incidence sur ces renseignements. Veuillez consulter la rubrique intitulée « Renseignements prospectifs » de la notice annuelle datée du 27 janvier 2016 et la mise en garde contenue dans la rubrique « Énoncés prospectifs » du rapport de gestion 2015 daté du 27 janvier 2016, ainsi que le rapport de gestion du premier trimestre de 2016 daté du 28 avril 2016.

Norbord définit le BAIIA ajusté comme le résultat net établi conformément aux Normes internationales d’information financière (IFRS) avant les charges financières, les impôts, l’amortissement et les autres éléments exceptionnels ou non récurrents, et le résultat net ajusté comme le résultat net établi conformément aux IFRS avant les éléments exceptionnels ou non récurrents et en utilisant un taux d’imposition normalisé. Le BAIIA ajusté et le résultat net ajusté sont des mesures financières non conformes aux IFRS, ils n’ont pas de signification normalisée prescrite par les IFRS et, par conséquent, on ne peut les comparer à des mesures semblables présentées par d’autres sociétés. Se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » du rapport de gestion 2015 de Norbord en date du 27 janvier 2016 et du rapport de gestion du T1 2016 en date du 28 avril 2016 pour un rapprochement quantitatif du BAIIA ajusté et du résultat net ajusté au résultat net (la mesure IFRS la plus directement comparable).